Opciones De Inventario De Janitor

En el debate sobre si las opciones son o no una forma de compensación, muchos utilizan términos esotéricos y conceptos sin proporcionar definiciones útiles o una perspectiva histórica. Este artículo intentará proporcionar a los inversionistas con definiciones claves y una perspectiva histórica sobre las características de las opciones. Para leer sobre el debate sobre gastos, vea La controversia sobre la opción de pago. Definiciones Antes de llegar a lo bueno, lo malo y lo feo, tenemos que entender algunas definiciones clave: Opciones: Una opción se define como el derecho (capacidad), pero no la obligación, de comprar o vender una acción. Las compañías otorgan (o conceden) opciones a sus empleados. Estos permiten a los empleados el derecho de comprar acciones de la empresa a un precio fijo (también conocido como el precio de ejercicio o precio de adjudicación) dentro de un cierto período de tiempo (por lo general varios años). El precio de ejercicio suele estar, pero no siempre, cerca del precio de mercado de la acción el día en que se otorga la opción. Por ejemplo, Microsoft puede conceder a los empleados la opción de comprar un número determinado de acciones a 50 por acción (suponiendo que 50 sea el precio de mercado de la acción en la fecha en que se otorga la opción) dentro de un período de tres años. Las opciones se ganan (también denominadas como adquiridas) durante un período de tiempo. El Debate de Valoración: Valor Intrínseco o Tratamiento de Valor Justo Cómo valorar las opciones no es un tema nuevo, sino una pregunta de décadas. Se convirtió en un tema importante gracias a la quiebra de punto. En su forma más simple, el debate se centra en el valor de las opciones intrínsecamente o como valor razonable: 1. Valor intrínseco El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de mercado actual de la acción y el precio de ejercicio. Por ejemplo, si el precio actual de mercado de Microsofts es 50 y el precio de ejercicio de las opciones es de 40, el valor intrínseco es 10. El valor intrínseco se contabiliza entonces durante el período de carencia. 2. Valor razonable De acuerdo con FASB 123, las opciones se valoran en la fecha de adjudicación utilizando un modelo de precios de opciones. No se especifica un modelo específico, pero el más utilizado es el modelo Black-Scholes. El valor razonable, determinado por el modelo, se contabiliza como gasto en la cuenta de resultados durante el período de consolidación de derechos. Las opciones de Buena concesión a los empleados fueron vistas como algo bueno porque alineaba los intereses de los empleados (normalmente los ejecutivos clave) con los de la comunidad Accionistas. La teoría era que si una parte material del salario de un CEO estuviera en la forma de opciones, él o él sería incitado a manejar bien la compañía, dando por resultado un precio de acción más alto a largo plazo. El mayor precio de las acciones beneficiaría tanto a los ejecutivos como a los accionistas comunes. Esto contrasta con un programa de compensación tradicional, que se basa en cumplir metas trimestrales de desempeño, pero éstas pueden no ser en el mejor interés de los accionistas comunes. Por ejemplo, un CEO que podría obtener un bono en efectivo basado en el crecimiento de las ganancias puede ser incitado a retrasar el gasto de dinero en proyectos de marketing o investigación y desarrollo. Hacer esto cumpliría los objetivos de desempeño a corto plazo a expensas del potencial de crecimiento a largo plazo de una compañía. Sustituyendo opciones se supone que mantener los ojos de los ejecutivos en el largo plazo ya que el beneficio potencial (mayor precio de las acciones) aumentaría con el tiempo. Además, los programas de opciones requieren un período de carencia (generalmente varios años) antes de que el empleado pueda ejercer las opciones. Lo malo Por dos razones principales, lo que era bueno en teoría terminó siendo malo en la práctica. En primer lugar, los ejecutivos continuaron centrándose principalmente en el rendimiento trimestral en lugar de en el largo plazo porque se les permitió vender las acciones después de ejercer las opciones. Los ejecutivos se centraron en objetivos trimestrales para satisfacer las expectativas de Wall Street. Esto aumentaría el precio de las acciones y generaría más ganancias para los ejecutivos en su posterior venta de acciones. Una solución sería que las empresas enmendar sus planes de opciones para que los empleados están obligados a mantener las acciones durante un año o dos después de ejercer las opciones. Esto reforzaría la visión a más largo plazo porque la administración no podría vender las acciones poco después de que se ejerzan las opciones. La segunda razón por la cual las opciones son malas es que las leyes fiscales permitieron a las gerencias administrar ganancias aumentando el uso de opciones en lugar de salarios en efectivo. Por ejemplo, si una empresa pensaba que no podía mantener su tasa de crecimiento de EPS debido a una caída en la demanda de sus productos, la administración podría implementar un nuevo programa de adjudicación de opciones para los empleados que reduciría el crecimiento de los salarios en efectivo. El crecimiento del BPA podría entonces mantenerse (y el precio de las acciones se estabilizaría) a medida que la reducción del gasto de SGampA compensa la disminución esperada de los ingresos. El abuso de la opción Ugly tiene tres impactos adversos importantes: 1. Las recompensas sobredimensionadas dadas por las juntas serviles a los ejecutivos ineficaces Durante los tiempos de auge, los premios de opción crecieron excesivamente, más aún para los ejecutivos de nivel C (CEO, CFO, COO, etc.). Después de la explosión de la burbuja, los empleados, seducidos por la promesa de las riquezas paquete de opción, encontró que habían estado trabajando para nada como sus empresas dobladas. Los miembros de los consejos de administración se concedieron incestuosamente unos paquetes de opciones enormes que no impidieron que volvieran y, en muchos casos, permitieron a los ejecutivos ejercer y vender acciones con menos restricciones que las que se aplicaban a los empleados de nivel inferior. Si los premios de opciones realmente alineaban los intereses de la gerencia con los del accionista común. Por qué el accionista común perdió millones mientras que los CEOs se embolsaron millones 2. Las opciones de reevaluación premian a los de bajo rendimiento a expensas del accionista común Existe una práctica creciente de reevaluar las opciones que están fuera del dinero (también conocido como submarino) para Mantener a los empleados (principalmente CEOs) de salir. Pero si los premios se re-precio Un bajo precio de las acciones indica que la gestión ha fallado. Repricing es sólo otra forma de decir bygones, que es bastante injusto para el accionista común, que compró y celebró su inversión. Que aumentará el riesgo de dilución a medida que se emitan más y más opciones El uso excesivo de opciones ha dado lugar a un mayor riesgo de dilución para los accionistas no empleados. El riesgo de dilución de la opción toma varias formas: Dilución del BPA de un aumento en las acciones en circulación - A medida que se ejercitan las opciones, aumenta el número de acciones en circulación, lo que reduce el BPA. Algunas empresas intentan evitar la dilución con un programa de recompra de acciones que mantiene un número relativamente estable de acciones que cotizan en bolsa. Ganancias reducidas por el aumento de los gastos por intereses - Si una empresa necesita pedir prestado dinero para financiar la recompra de acciones. Los gastos por intereses aumentarán, reduciendo los ingresos netos y los beneficios por acción. Dilución de la gestión - La administración gasta más tiempo tratando de maximizar su pago de opciones y financiar programas de recompra de acciones que dirigir el negocio. Las opciones de línea de fondo son una forma de alinear los intereses de los empleados con los del accionista común (no empleado), pero esto sólo ocurre si los planes están estructurados de tal manera que se vuelque Y que las mismas reglas sobre la adquisición y venta de acciones relacionadas con las opciones se aplican a cada empleado, ya sea de nivel C o portero. El debate sobre cuál es la mejor manera de dar cuenta de las opciones probablemente será largo y aburrido. Pero aquí hay una alternativa simple: si las empresas pueden deducir las opciones para fines fiscales, la misma cantidad debe deducirse en la cuenta de resultados. El desafío es determinar qué valor utilizar. Al creer en el principio de KISS (mantenerlo simple, estúpido), valore la opción al precio de ejercicio. El modelo de precios de opciones de Black-Scholes es un buen ejercicio académico que funciona mejor para las opciones negociadas que para las opciones sobre acciones. El precio de ejercicio es una obligación conocida. El valor desconocido por encima / por debajo de ese precio fijo está fuera del control de la compañía y, por lo tanto, es un pasivo contingente (fuera de balance). Alternativamente, este pasivo podría ser capitalizado en el balance general. El concepto de balance está ganando ahora cierta atención y puede ser la mejor alternativa porque refleja la naturaleza de la obligación (un pasivo) y evita el impacto del EPS. Este tipo de divulgación también permitiría a los inversionistas (si así lo desean) hacer un cálculo pro forma para ver el impacto en las EPS. 36 El portero ejecutivo de nuvalue fue concedido 36. El conserje ejecutivo de NuValue recibió 1.000.000 de opciones. (Para obtener más información, vea The Dangers of Options Backdating. El precio de la acción en el momento de la concesión de las opciones era de 25 y las opciones están en el dinero. La tasa libre de riesgo fue de 3 y las opciones expiran en 3 años. La variación en la acción es .04. Cuál es el valor del contrato de opciones? 37. Por qué la empresa pagaría al ejecutivo en opciones en lugar de salario? 23-10 Esta vista previa tiene secciones borrosas intencionalmente. Regístrese para ver la versión completa. 39. En qué casos el modelo binomial de fijación de precios de opciones es superior al modelo de fijación de precios de opciones Black Scholes 40. Si las opciones reales no se incluyeran en los cálculos de valor, se valoraría o se sobrevaloraría y por qué 23-11 Capítulo 23 - Opciones y Finanzas Corporativas: Extensiones y Aplicaciones Capítulo 23 Opciones y Finanzas Corporativas: Extensiones y Aplicaciones Respuesta Múltiple Clave Preguntas de elección 1. La opción de abandonar es: A. una opción real. B. por lo general de poco valor debido al costo asociado con el abandono. C. irrelevante en el análisis del presupuesto de capital. D. casi siempre menos relevante la opción de ampliar. E. Todo lo anterior. Nivel de dificultad: Medio Tema: OPCIÓN AL ABANDONO Tipo: DEFINICIONES 2. Un ejemplo de una opción especial es: A. una opción de stock ejecutivo. B. la opción incrustada en una empresa de nueva creación. C. la opción en contratos comerciales simples. D. la opción de cerrar y reabrir un proyecto. E. Todo lo anterior. Nivel de dificultad: Medio Tema: OPCIÓN ESPECIAL Tipo: DEFINICIONES 23-12 Esta vista previa tiene secciones borrosas intencionalmente. Regístrese para ver la versión completa. Capítulo 23 - Opciones y Finanzas Corporativas: Extensiones y Aplicaciones 3. Los ejecutivos no pueden ejercer sus opciones por un período de tiempo fijo. Este es el: A. período de inversión. B. período de congelación. C. Período de valoración. D. período de crecimiento garantizado. E. período de huelga. Nivel de dificultad: Medio Tema: PERIODO DE CONGELACIÓN Tipo: DEFINICIONES 4. El enfoque NPV debe ser: A. Aumentado por análisis agregado si hay algunas opciones incrustadas. B. aumentado por el análisis agregado si una decisión tiene opciones incorporadas significativas. C. Desechado si hay opciones incrustadas. D. computar cuidadosamente para identificar las opciones. E. Ninguna de las anteriores. Nivel de dificultad: Medio Tema: OPCIONES EMBUTIDADAS Tipo: CONCEPTOS 5. Se otorgan opciones a los altos ejecutivos de la empresa porque: A. los ejecutivos tomarán mejores decisiones de negocios en línea con el beneficio para los accionistas. B. La remuneración de los ejecutivos está en riesgo y está vinculada al desempeño de la empresa. C. Las opciones son eficientes en términos tributarios y sólo se gravan cuando son ejercitadas. Todo lo anterior. E. Ninguna de las anteriores. 6. La opción de compra de una acción de pago de dividendos en comparación con una acción que no paga dividendos es: A. más valiosa porque Del pago de dividendos adicionales. B. Esta vista previa tiene secciones borrosas intencionalmente. Regístrese para ver la versión completa. Este es el final de la vista previa. Inscríbase para acceder al resto del documento. Guía del Liner de Suministros para el Consumidor La elección de los forros de lata de basura puede parecer tan simple como encontrar los que se adapten a su papelera. Sin embargo, hay un puñado de términos con los que debe familiarizarse, asegurando que su selección de línea de liner proporcionará el mejor resultado al mejor precio. Nada arruina una experiencia de comedor como pisos sucios, ventanas polvorientas y baños sucios . Cuando el restaurante, cafetería o bar no está limpio, empezar a cuestionar la gestión, el servicio y, finalmente, la comida. Si eso sucede, el restaurante comienza a perder dinero. Tomar el tiempo para limpiar adecuadamente evitará esos problemas y mantendrá a los clientes volviendo para más. El buen saneamiento comienza con las herramientas de limpieza adecuadas y la herramienta más importante es el cepillo. Esta guía brinda los conceptos básicos de los cepillos limpiadores de limpieza para asegurar que su negocio permanezca en la mejor forma. Guía de compra de productos de limpieza de microfibras Elimine la suciedad y el polvo mediante el uso de productos de limpieza de microfibra No sólo son rápidos y fáciles de usar, sino que dejarán su instalación impecable. Con nuestra amplia selección de trapeadores húmedos de microfibra. Trapeadores secos. Paños Y mitones. Usted está obligado a encontrar sólo los productos adecuados para ayudar a mantener su instalación limpia. Almacenar con suministros de limpieza para mantener su negocio limpio Mantener una provisión de limpieza bien surtida es fundamental para el éxito de cualquier negocio. Es por eso que ofrecemos suministros de limpieza asequible que van desde simples toallas de papel a los productos químicos de limpieza de piso de alto grado, dándole los productos que necesita para mantener cada parte de su negocio buscando grandes y saludable código compatible. Leer más Aparte de productos químicos y desechables, nuestra selección de suministros de conserje también incluye equipos como champúes de alfombra y depuradores de piso que están diseñados para dar una limpieza a fondo con un brillo visible. Aspiradores, extintores de incendios, e incluso bombillas redondear nuestra reserva de suministros de limpieza para que pueda elegir los productos que son adecuados para usted. A lo largo de nuestras categorías de suministros de limpieza, también puede encontrar una serie de botes de basura y recipientes de reciclaje que son perfectos para recolectar basura durante todo el día. También hay suministros de conserje como jabón, toallas de papel y estaciones de cambio de bebé para hacer sus baños limpios y cómodos para los clientes. También almacenamos artículos para sus empleados como alfombras anti fatiga para reducir el estrés de pie durante el día. Otros suministros de limpieza para sus pisos incluyen alfombras de tablero, esteras de entrada, e incluso baldosas de drenaje para darle las opciones de pisos más cómodas y convenientes disponibles.

Opciones De Stock De Ajustes De E & P

Beneficios y utilidades (EampP) es la medida de la capacidad económica de una corporación para pagar dividendos a sus accionistas. Un cálculo EampP actualizado es importante para muchas transacciones corporativas, incluyendo determinar si una distribución a los accionistas es un dividendo tributable. Cálculo de EampP después del hecho puede requerir a los asesores a volver muchos años para examinar todos los registros de las empresas, a veces teniendo en cuenta la información financiera, de transacción y declaración de impuestos para la corporación desde su creación. En general, se calcula un EAPP de las empresas en el ejercicio corriente haciendo ajustes a su utilidad imponible para el año por ítems que son tratados de manera diferente para los propósitos de EPA. Una distribución de una corporación es un dividendo en la medida de las corporaciones del año actual EampP y EampP acumulado. Una distribución será tratada como un dividendo en la medida de una empresa EampP del año actual, incluso si la empresa tiene un déficit acumulado EampP. Es importante para las empresas organizadas y gravadas como corporaciones regulares (las denominadas corporaciones C, del subcapítulo C del Código que rige el trato fiscal corporativo) para mantener una contabilidad actual y precisa de sus ganancias y utilidades (EampP). Casi todas las transacciones corporativas afectan a EampP, y muchas transacciones requieren una contabilidad precisa de las corporaciones EampP para determinar el tratamiento fiscal adecuado. Aunque las corporaciones no están obligadas a reportar la EampP corporativa en el Formulario 1120, Declaración de Impuesto sobre la Renta de las Sociedades de los Estados Unidos. Son responsables de conocer EampP de la empresa cuando es relevante para determinar el tratamiento fiscal correcto de una transacción. Como se verá a partir de este estudio de caso, mantener una contabilidad actualizada de una empresa EampP es mucho más fácil que preparar el cálculo después de muchos años de abandono. Una empresa con un cálculo EampP actual está en la mejor posición para responder a las oportunidades de transacción comercial. Las reglas de operación de EampP generalmente requieren una contabilidad de un EampP del año actual de las corporaciones y del EampP acumulado (es decir, generalmente el saldo EampP acumulado al final del año tributario anterior). Estos dos saldos EampP deben determinarse y tenerse en cuenta separadamente para determinar el tratamiento fiscal correcto de una distribución corporativa, asignación de EPA o distribución considerada. Cuando EampP es necesario Aunque las leyes fiscales no definen EampP o proporcionar reglas específicas para la forma de calcularlo, hay autoridad para cuando EampP afecta a una transacción y los ajustes que deben hacerse para determinar EampP. El concepto básico de EampP no es difícil de describir y entender es generalmente visto como una capacidad económica de las corporaciones para pagar dividendos. En realidad la aplicación de la mecánica de las normas existentes EampP, sin embargo, puede ser un reto para muchos profesionales. Determinar EampP no es un proceso simple, o uno en el que el cálculo se puede realizar rápidamente cuando y si es necesario. Es mejor realizarlo cuando se trabaja desde un plan de trabajo cuidadosamente considerado, por un practicante o equipo de proyecto con una sólida comprensión de las autoridades pertinentes y con los registros detallados de la fuente fácilmente a mano (este último punto suele ser uno de los aspectos más difíciles de un Estudio de EampP, particularmente para corporaciones extranjeras). Este estudio de caso describe, en términos generales, las autoridades pertinentes que rigen la determinación de EampP utilizando un patrón hipotético de hechos para ilustrar cómo se realizan los cálculos y proporciona un proceso y formato para facilitar el cálculo eficiente de EampP. Datos AnyCo Inc. es una empresa de fabricación de tamaño mediano que ha estado en el negocio durante seis años. 1 La compañía tiene una sola clase de acciones ordinarias no públicas negociadas en circulación mantenidas por un pequeño grupo de accionistas no vinculados. La compañía tiene principalmente ventas en Estados Unidos, ha sido rentable en todo menos su segundo año de operaciones (durante la recesión), y realizó una distribución a sus accionistas sólo en su segundo año de operaciones. La compañía está planeando una distribución a los accionistas este año (año 6). El Anexo 1 muestra los ajustes de ingresos, impuestos, distribución y otros ajustes de los seis años de operaciones de la compañía, asumiendo que las pérdidas operativas netas (NOL) se retrasarán (no retrocederán) y se aplicará una tasa impositiva federal de 34. Las reglas primarias que rigen la determinación de EampP y el tratamiento de dividendos de accionistas están contenidas en Secs. 301, 312 y 316. Estas secciones del Código se desarrollan con más detalle mediante una guía interpretativa en forma de reglamentos, sentencias, casos y otras directrices que establecen las reglas que controlan qué elementos y ajustes deben tenerse en cuenta (y cuándo) para determinar EampP. Incluso un practicante que sabe cómo se hacen los cálculos debería desarrollar un proceso organizado para llevar a cabo el estudio EampP para agilizar lo que de otro modo podría ser un proyecto complejo y demorado. Determinación de una empresa independiente EampP tiene en cuenta la información financiera, de transacciones y de declaración de impuestos de la empresa desde su creación. 2 La determinación de EampP para un año dado generalmente comienza con el ingreso impositivo ajustado final de la compañía para ese año, teniendo en cuenta la renta imponible reportada en la declaración de impuesto sobre sociedades originalmente presentada y cualquier ajuste a la cantidad de ingreso imponible original, Cambios resultantes de una auditoría del IRS. Los cambios en los ingresos tributarios de una empresa a menudo van acompañados de un cambio en la obligación tributaria para ese año, que también debe tenerse en cuenta en el cálculo. Casi todas las transacciones corporativas tienen el potencial de afectar a las corporaciones EampP. Incluso cuando se está determinando una sola corporación EampP, el historial de transacciones de la compañía debe ser analizado para determinar cualquier cambio a EampP resultante de una transacción corporativa como una fusión o la liquidación de otra corporación en la corporación para la cual se calcula EampP. 3 El historial de transacciones debe comenzar con la formación de la empresa e incluir todas las transacciones desde el inicio hasta el final del año para el que se está calculando EampP. Aumentos a EampP Otros ingresos del año corriente y artículos de la pérdida que aumentan un EampP de las corporaciones deben ser contabilizados en el análisis. A menudo, estos ajustes de EampP son montos que se reconocen para fines de contabilidad financiera, pero no son ingresos para efectos del impuesto sobre la renta. Los ajustes que aumentan una EampP corporaciones incluyen ingresos exentos de impuestos. Aunque no se tiene en cuenta en la determinación del ingreso imponible, los ingresos exentos de impuestos aumentan la capacidad de las corporaciones para hacer distribuciones a los accionistas y, en consecuencia, deben ser tenidos en cuenta en los cálculos de EampP de las empresas como una accesión económica a la riqueza. Otro ejemplo de un ajuste positivo que incrementa la EAPM, pero no la renta imponible corriente, es la ganancia resultante de una venta a plazos, la cual debe ser reconocida como si la corporación no usara el método de contabilidad a plazos. 5 Adicionalmente, los montos recibidos por la corporación que están sujetos a deducción especial o exclusión, tales como la Sec. 243 deducción recibida por dividendos, debe ser incluida en el cálculo de EampP. 6 Disminuciones a EampP Los gastos de varios tipos que se reconocen para fines de contabilidad financiera, sin embargo son no deducibles y no capapitalizables a los efectos del impuesto sobre la renta, afectarán la capacidad de las corporaciones de realizar distribuciones y, por lo tanto, deben deducirse en el cálculo de EampP. Por ejemplo, la porción de 50 comidas no deducibles y los gastos de entretenimiento 7 deben tenerse en cuenta como una reducción a EampP. Otros ejemplos de ajustes negativos de EampP incluyen el pago de multas y sanciones no deducibles, 8 gastos de intereses relacionados con ingresos exentos de impuestos, 9 cuotas de clubes, 10 gastos de lobby legal y contribuciones políticas, 11 contribuciones caritativas en exceso 12 y pérdidas de capital. 13 Esta es sólo una muestra de los tipos de gastos no deducibles que deben ser deducidos al calcular EampP. Obsérvese que los gastos no deducibles tomados en cuenta para propósitos de EampP son generalmente aquellos gastos que son permanentemente desautorizados y no sujetos a capitalización. 14 Debe señalarse que las corporaciones NOL 15 se reflejarán en EampP cuando se incurran, sin tener en cuenta ningún carryforward o carryback. 16 La NOL representa una pérdida económica para la corporación y, en consecuencia, perjudica, en el año en que se incurre, a la capacidad de las corporaciones para hacer distribuciones a sus accionistas. Un NOL de un año corriente generalmente representará, después de cualquier ajuste apropiado de EampP según se discute abajo, un déficit de EampP del año actual. 17 El pago de los impuestos federales sobre la renta también debe tenerse en cuenta como una reducción a EampP. 18 Las corporaciones que reportan ingresos imponibles para cualquier año deben pagar al gobierno federal los impuestos, netos de los créditos, debidos. Los pagos de los impuestos federales sobre la renta reducen la capacidad de las corporaciones para hacer distribuciones a los accionistas y, en consecuencia, deben tenerse en cuenta como un ajuste negativo a EampP. Depreciación de EampP Para calcular EampP, las deducciones de depreciación generalmente deben determinarse bajo el sistema de depreciación alternativo (ADS). 20 En el marco del ADS, los cálculos de depreciación utilizan un método de línea recta y vidas amortizables que generalmente son más largas que las vidas amortizables aceleradas permitidas para propósitos de impuestos regulares. 21 Si las corporaciones usan el sistema acelerado de recuperación de costos (ACRS) o el sistema modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS) en el cálculo de la depreciación para los propósitos regulares de la renta imponible, 312 (k) requiere que ajusten EampP para la diferencia entre los dos métodos. Distribuciones Finalmente, una historia de la distribución de las corporaciones se debe tener en cuenta al preparar un estudio de EampP. 22 Se deben considerar todas las distribuciones de dinero, propiedad y obligaciones corporativas del año actual y del año anterior. Generalmente, el análisis de EampP debe considerar la cantidad total de cada distribución corporativa sin embargo, solamente las distribuciones hechas de EampP actual o acumulado reducirán EampP. 23 Además de revisar el Anexo M-2, Análisis de Ganancias No Realizadas Aprovechadas por Libros. Se recomienda un análisis detallado de los cambios anuales en las cuentas de capital contable de las empresas para asegurar que todas las distribuciones y cualquier otro ajuste al capital contable hayan sido tenidos en cuenta y analizados por su efecto en EampP. 24 La determinación acumulada de EampP tendrá en cuenta como distribuciones de dividendos de ajuste negativo hechas en años anteriores. El cálculo de EampP del año actual no tiene en cuenta las distribuciones del año corriente como ajuste negativo. 25 Tenga en cuenta que las distribuciones no pueden crear un déficit EampP actual o acumulado. AnyCo Ejemplo EampP Cálculo Las reglas de definición de dividendos bajo Sec. 316 (a) (2) estipulan que una distribución es tratada como un dividendo en la medida de las corporaciones distribuidoras del año actual EampP. Si la corporación distribuidora no tiene EampP actual (por ejemplo, un déficit EampP del año actual), la distribución sin embargo constituirá un dividendo en la medida de las empresas acumuladas EampP de años anteriores. La figura 2 ilustra el cálculo de AnyCos EampP para sus primeros cinco años de existencia. A medida que las reglas de pedido y seguimiento de dividendos reflejan, si una corporación es actualmente rentable y su distribución del año actual es menor que la EampP del año en curso, el tratamiento de dividendos se aplicará a la distribución sin tener en cuenta una EampP acumulada (o déficit acumulado de EampP) . Para muchos contribuyentes, este tratamiento es un resultado inesperado. Cuando una empresa experimenta una serie de años de pérdida, como en el caso de una empresa de inicio, entonces se vuelve rentable y hace una distribución a los accionistas en ese año, las reglas de dividendos requieren que la distribución sea tratada como un dividendo gravable en la medida Del EampP del año en curso, a pesar del déficit (pérdidas) acumulado de EampP. Las reglas de dividendos aclaran que EampP para el año en curso se determina al cierre del año sin reducción para las distribuciones pagadas durante el año. Las reglas que definen lo que es un dividendo bajo Sec. 316 están diseñados para tratar diferentes patrones de distribución y EampP para incluir corporaciones distribuidoras con EampP actual, pero no acumulado, EampP actual, pero con EampP acumulado, y EampP actual o acumulado. La distribución se obtendrá a las empresas distribuidoras EampP, ya sea EampP actual, EampP acumulado, o ambos. Una distribución que una corporación hace a sus accionistas es un dividendo en la medida de las corporaciones del año actual y acumulado EampP. Segundo. 301 (c) requiere que un accionista reconozca la recepción de la distribución corporativa como un dividendo en la medida en que la distribución se pague de EampP como se describe en la Sec. 316. Las distribuciones en exceso de las sociedades EampP son tomadas en cuenta por el accionista como una devolución de capital, y cualquier exceso de distribución generalmente se reconocerá como plusvalía. 26 En el ejemplo de AnyCo, la aplicación de las reglas de EampP da como resultado que todas las distribuciones se traten como un dividendo. Una distribución de 400.000 en el año 6 se obtendrá primero de la EampP del año en curso, como se muestra en el Anexo 3. De la distribución de 400.000, el EampP del año en curso cubrirá los primeros 117.000. El resto del monto de distribución de 283.000 serán absorbidos por el saldo acumulado de EampP de 356.800. La EampP acumulada después de la reducción para la distribución del año 6 será de 73.800, que será el saldo acumulado de EampP al inicio del año 7. Determinar una corporación EampP requiere una investigación detallada de las ganancias corporativas y el historial de transacciones. El ámbito de aplicación de las normas que rigen la fiscalidad de las empresas debe tenerse en cuenta al realizar un estudio de EampP. La complejidad conceptual y mecánica del análisis desafiará a menudo incluso al consejero más experimentado del impuesto sobre sociedades. A esto se añade el hecho de que muchas empresas no mantienen una contabilidad actual de su EampP, y el asesor puede tener que volver muchos años para completar el análisis de EampP y potencialmente comenzar el análisis con la fecha de incorporación (que podría ser hace muchas décadas ), Y la tarea parece aún más desalentadora. Un estudio exitoso de EampP requiere una comprensión de las normas de impuestos corporativos relevantes y aplicarlas a la gran cantidad de datos e información que debe obtenerse y organizarse. 1 Este estudio de caso involucra a una sola corporación. Las regulaciones de retorno consolidadas incluyen reglas especiales para los cálculos de EampP que involucran a miembros de un grupo afiliado de corporaciones que presentan una declaración consolidada de impuestos federales en los Estados Unidos, tratando al grupo afiliado como una sola entidad (ver Sección 1.1502-33). Estas regulaciones son complejas y deben ser estudiadas cuidadosamente al preparar una determinación de EampP para un miembro del grupo consolidado. Una discusión detallada de la devolución consolidada EampP está más allá del alcance de este artículo. 2 Un estudio de EampP debe generalmente tener en cuenta todos los ingresos y beneficios de la corporación a partir del primero de febrero 28 de 1913, o el inicio de la corporación. Vea Sec. 316 (a) (1). 3 seg. 381 (c) (2) identifica a EampP como un atributo corporativo que se transferirá a la corporación adquirente y generalmente se debe tener en cuenta en una transacción de base de reintegro descrita en la Sec. Generalmente una fusión o liquidación. Donde el adquirente o el objetivo en un Sec. 381 tiene un déficit en EampP (es decir, EampP negativo), pueden aplicarse reglas especiales para contabilizar el déficit. La discusión adicional de las reglas de transición de EampP y restricciones relacionadas está más allá del alcance de este artículo. 5 seg. 312 (n) (5). Generalmente, excepto donde específicamente se estipula lo contrario, una corporación determina su EampP usando su método regular de contabilidad. Véase Regs. Segundo. 1.312 - 6 (a). 6 Regs. Segundo. 1.312 - 6 (b). Por ejemplo, el recibo de un dividendo de la cartera 100 se reflejaría en la renta imponible sólo en la medida de 30 (100 ingresos de dividendos menos una deducción recibida de 70 dividendos), pero EampP debe ser incrementado por los 70 dividendos recibidos - Reflejan que la empresa tiene un 100 pleno acceso económico a la riqueza. 7 seg. 274 (n) por lo general restringe las deducciones por comidas y gastos de entretenimiento incurridos en una actividad comercial o de negocios a 50 de la cantidad permitida. 8 Véase, en general, las secs. 162 (f) y 162 (g). 9 Ver generalmente Sec. 265 (los ingresos exentos de impuestos deben tenerse en cuenta al computar EampP y deben ir acompañados de cualquier gasto relacionado o costos de intereses incurridos para adquirir o mantener el activo exento de impuestos). 10 Ver generalmente Sec. 274. 11 Ver generalmente Sec. 162 (e). 12 Ver generalmente Sec. 170 (b) (2). 13 Ver generalmente Sec. 1211 (a). 14 En general, muchos ajustes EampP considerados como aumentos y disminuciones a EampP se pueden encontrar en las declaraciones anuales de las corporaciones, Formulario 1120, en las Listas M-1, Conciliación de la Renta (Pérdida) por Libros con Ingresos por Retorno. Y M-3, Reconciliación (Pérdida) Neta para Corporaciones con Activos Totales de 10 Millones o Más. 15 Véase en general Sec. 172. 17 Suponiendo que cualquier ajuste neto positivo y negativo de EampP no resulte en que el NOL de año actual sea EampP positivo en el año actual. 19 Tenga en cuenta que el impuesto extranjero pagado en general debe tenerse en cuenta como una reducción a EampP si la corporación reclamó los impuestos extranjeros como un crédito según la Sec. 901 o 902. 21 Por ejemplo, los bienes corporales personales con una vida amortizable de MACRS de siete años pueden estar sujetos a una vida depreciable de ADS de 10 ó 12 años. 23 Cabe señalar que si bien las distribuciones corporativas se tienen en cuenta al determinar la EampP, las aportaciones de capital social no lo son. Las aportaciones de capital generalmente no aumentan la EPA. 24 Por ejemplo, otro ajuste relacionado con la equidad que puede revelarse al revisar las cuentas de capital accionario es el ejercicio de opciones sobre acciones de la empresa emitidas como compensación por servicios personales. Véase Rev. Rul. 2001-1, 2001-1 C. B. 726. El reglamento de ingresos aclara que la EPA de un empleador corporativo se reduce para reflejar la deducción que la corporación toma cuando un empleado recibe acciones al ejercicio de una opción de compra de acciones no tasada. Kevin W. Kaiser es socio de la firma de abogados Lindquist amp Vennum LLP en Minneapolis. El autor desea agradecer las contribuciones de Michelle Albert de EY LLP, David Hering de KPMG LLP, y Bart Stratton de PwC LLP. El Sr. Kaiser, la Sra. Albert, el Sr. Hering y el Sr. Stratton son miembros del grupo de trabajo de AICPA Corporations amp Actionholders Technical Resource Panel y de su grupo de trabajo de la Guía de Prácticas de Computación de Ganancias y Beneficios. Para obtener más información acerca de este artículo, póngase en contacto con el Sr. Kaiser en kkaiserlindquist. Entendiendo opciones ajustadas Las opciones de puntos clave pueden ajustarse si la acción subyacente se somete a algún tipo de reorganización. Lea acerca de cómo identificar opciones ajustadas. Averigua cómo puedes manejar las opciones ajustadas. Entender cómo se ajustan las opciones cuando la acción subyacente pasa por algún tipo de reorganización nunca ha sido fácil y el hecho de que las reglas hayan cambiado varias veces a lo largo de los años no ayuda. El último cambio tuvo lugar después de la conversión de simbología de opciones de OCCs (anteriormente Clearing Corporation) en mayo de 2010, pero este tema sigue siendo relevante para muchos operadores de opciones. Hay ciertas características comunes a todos los contratos de opción: Cuando la empresa subyacente pasa por algún tipo de reorganización corporativa, cualquiera de los últimos cinco elementos puede cambiar, lo que resulta en una opción ajustada. No tiene ningún control sobre si estos elementos cambiarán, pero una comprensión de cómo y por qué cambian puede ayudarle a lidiar con ellos después. La fecha de caducidad es un caso especial. Por lo general, se mantiene constante, pero OCC puede acelerar cuando la empresa subyacente se somete a una fusión y la entrega (las acciones subyacentes) se convierte en una entrega de efectivo 100. Las causas de los ajustes de los contratos de opciones son numerosas. A continuación se muestra una lista parcial que muestra no sólo qué causa el ajuste, sino también qué tipo de ajuste puede ocurrir. Por ejemplo, cuando se paga un dividendo ordinario en efectivo, por lo general no tiene ningún efecto sobre la opción, mientras que las divisiones de acciones por lo general lo hacen. Causas de Opciones Ajustadas 1. Pagado trimestralmente u otra base regular, independientemente de la cantidad. 2. No se paga en forma trimestral u otra base regular. Fuente: Centro Schwab de Investigación Financiera. Después de la conversión de la simbología de la opción 2010, cuando se requiere un cambio de símbolo de opción, una opción ajustada normalmente tendrá el mismo símbolo que la opción estándar, pero un dígito numérico (1, 2 etc.) se agregará como sufijo para identificarlo como Una opción ajustada. El dígito numérico no describe el ajuste, solo indica que se ha producido algún tipo de ajuste. Identificar opciones ajustadas Hay varias maneras de ayudar a identificar una opción ajustada, comenzando por la manera que acabamos de mencionar: 1. El símbolo subyacente dentro del símbolo de la opción se anexa con un número (por ejemplo, XYZ1 20/10/2012 33.0 C). 2. El encabezado de expiración indica que las opciones están ajustadas. 3. La opción parece mucho demasiado barato o demasiado costoso. Heres cómo una opción ajustada puede mirar en StreetSmart Edge (los factores anteriores se numeran en las capturas de pantalla): Signos de una opción ajustada Fuente: StreetSmart Edge Theres otra área dentro de las cadenas de opción de StreetSmart Edge que le dará muchos de los detalles de cómo La opción se estructura después del ajuste. Puede localizar esta pantalla resaltando una opción en la cadena de opciones y haciendo clic en la flecha al principio de la fila. Mira el siguiente ejemplo para ver las especificaciones del contrato para XYZ1 20 de octubre 2013 33.00 llamadas. Para esta opción en particular, se puede ver que la razón de su comercio a un precio thats un poco más alto que la llamada estándar 33,00 es porque incluye la entrega de 33 acciones de ZYX y efectivo en lugar de 10,00, además de los 100 Acciones de XYZ. En cuanto a la vista ampliada, también puede encontrar opciones ajustadas donde el tamaño del contrato es mayor de 100, las opciones que incluyen dos o más acciones diferentes y las opciones con un multiplicador que es algo diferente de 100. Como se mencionó anteriormente, todos estos pueden ocurrir Cuando se ajustan las opciones. Especificaciones del contrato Fuente: StreetSmart Edge Negociación con opciones ajustadas Las opciones ajustadas rara vez representan una buena oportunidad de negociación. Siempre tenga en cuenta el viejo adagio: Si parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea. No entre en pánico si ya tiene una posición de opción que pasa por un ajuste que no necesariamente perderá o ganará ningún valor como resultado del ajuste y, si su posición está cubierta, sus acciones también se han ajustado para que siga cubierto. Sin embargo, generalmente es prudente evitar establecer nuevas posiciones en las opciones después de que se ajusten. Las opciones ajustadas a menudo tienen las siguientes características: Los valores de tiempo pueden ser más bajos. Los spreads pueden ser más amplios. Los volúmenes son generalmente más bajos. El interés abierto es generalmente más bajo. Las ofertas pueden caer por debajo del valor intrínseco cerca de la expiración. Cuando se ajusta una opción (como en el ejemplo anterior) de tal manera que el número de acciones entregables (tamaño del contrato) sea algo diferente a 100 acciones y / o incluya efectivo en efectivo, a veces es muy difícil determinar cuánto La opción está en el dinero o fuera del dinero. Heres una fórmula para determinar este valor, que debería ayudarle a dar sentido al precio de la opción cotizada para nuestro ejemplo, XYZ1 20/20/2012 33.00 C: XYZ 27.45 ZYX 46.65 Liquidación en efectivo 10.00 ITM / OOTM cantidad 9.94 (en el Dinero, ya que el resultado es positivo) Sabiendo que esta opción es 9,94 en el dinero ayuda a explicar por qué la oferta es de 7,70 y el precio de venta es de 12,30. Esto es especialmente cierto cuando se compara con las llamadas estándar de 33,00, que están fuera del dinero con un precio de venta de 0,03, ya que sólo hay 3 días hasta la expiración. Próximos pasos Clientes de Schwab: Comuníquese con un Especialista en Comercio al 800-435-9050 para preguntas o ingrese al Centro de Aprendizaje de Trading Services. Una corporación S, a diferencia de una corporación C, por lo general se escapa impuesto sobre la renta en el nivel corporativo en su lugar, sus elementos de ingresos, deducción, crédito, etc A sus accionistas, que calculan y pagan cualquier impuesto adeudado. El tratamiento de una distribución de la corporación S depende de la base de accionistas en sus acciones de la corporación S y las ganancias y ganancias de las corporaciones S (EampP) y la cuenta de ajustes acumulados (AAA). Una corporación de S tendrá EampP solamente si era previamente una corporación de C o adquirió los activos de una corporación de C en un Sec. 381 transacción. Una distribución de la corporación S de EampP es tratada como un dividendo. El tratamiento de una distribución hecha por una corporación de S sin EampP acumulado depende solamente de la base de accionistas en la acción de la corporación de S. Bajo la Sec. 1368, una distribución de efectivo o propiedad por parte de las corporaciones S puede dar lugar a tres posibles consecuencias fiscales para el accionista receptor: una reducción libre de impuestos de la base de accionistas en las acciones de las empresas, 1 un dividendo tributable 2 o una ganancia por la venta del Acciones (generalmente resultando en ganancias de capital). 3 Estas opciones no son mutuamente excluyentes una sola distribución puede dar lugar a dos o incluso a las tres de esas consecuencias. La determinación de la tributación de las distribuciones de las sociedades S es integral para dos tributaciones a los accionistas y para los ingresos previamente gravados, y dos atribuciones y ganancias corporativas (EampP) y la cuenta de ajustes acumulados (AAA). El hecho de no comprender completamente el papel que cada uno juega en la determinación de la tributación de una distribución agrega complejidad innecesaria al proceso y, a menudo, resulta en una conclusión incorrecta. El propósito de este artículo en dos partes es proporcionar una revisión completa de las reglas para determinar la tributación de las distribuciones de las corporaciones S a sus accionistas receptores. La Parte I proporciona una visión general de la intención de la Sec. 1368 y los reglamentos relacionados, los atributos de los accionistas y corporativos que impulsan la tributación de las distribuciones y las reglas para determinar las consecuencias fiscales de las distribuciones hechas de una corporación S sin ganancias acumuladas y ganancias. La parte II del artículo, en la edición de febrero, examinará la tributación de las distribuciones hechas de una corporación S con ganancias acumuladas y ganancias, al tiempo que aborda consideraciones auxiliares y oportunidades de planificación. Comprender la intención de las reglas de distribución de la Corporación S Antes de iniciar una discusión en profundidad de la tributación de las distribuciones de las corporaciones S, es útil entender por qué las distribuciones hechas por una corporación S reciben un trato diferente al de las corporaciones C. El sello distintivo del subcapítulo C es el concepto de doble imposición. Cuando una corporación C gana ingresos imponibles, los ingresos se gravan a nivel corporativo. Cuando la corporación posteriormente distribuye ese ingreso, la distribución es generalmente gravada al accionista como un dividendo. 4 Así, los mismos dólares de ingresos que la corporación percibe se gravan dos veces, una vez a nivel de entidad y de nuevo a nivel de accionista. Las corporaciones S, sin embargo, generalmente están sujetas a un solo nivel de impuestos. Cuando una corporación S genera ingresos, típicamente estos ingresos no se gravan al nivel de la entidad 5, los ingresos se asignan entre los accionistas, quienes informan y pagan impuestos sobre su participación en el ingreso de las corporaciones S en sus declaraciones de impuestos individuales. Cuando la corporación S distribuye posteriormente ese ingreso, bajo el nivel de tributación único específico de las corporaciones S, la distribución no se grava una segunda vez. El propósito de la Sec. 1368 y las regulaciones subyacentes es preservar esta diferencia vital entre corporaciones de C y de S: la renta o más específicamente, EampPof una corporación de C se debe gravar una segunda vez cuando se distribuye, mientras que el ingreso de una corporación de S no debe ser gravado una segunda vez. A primera vista, los múltiples atributos y niveles de distribución que arrojan Sec. Parece complicado y confuso, sin embargo, centrándose en la intención de la autoridad gobernante para preservar la diferencia entre las distribuciones de los ingresos de la corporación C y la sociedad S en el proceso de determinación de la tributación de las distribuciones de la corporación S se vuelve mucho más claro. Atributos claves La interacción entre dos bases de datos de atribución a nivel de accionista y un ingreso previamente gravado (PTI) y dos atributos de nivel corporativoEampP y AAAdeterminan la tributación de las distribuciones de corporaciones S. PTI ha crecido cada vez más raro después de ser reemplazado por el AAA el 1 de enero de 1983, bajo la Ley de Revisión del Subcapítulo S de 1982. 6 Discusión de PTI se reservará para la Parte II de este artículo en la edición de febrero. Base de Acciones Bajo Sec. 1367, un accionista en una corporación de S se requiere ajustar su base en la acción de las corporaciones anualmente para reflejar las partidas de la renta, la ganancia, la pérdida, la deducción, y la distribución asignadas a ese accionista. Estos ajustes anuales son necesarios para preservar el nivel de tributación único para las corporaciones S. Ejemplo 1: A formas S Co. una corporación S, contribuyendo 500 a la corporación a cambio de 100 de acciones de S Co.. Bajo la Sec. 358, La base inicial de su acción es de 500. En el año 1, S Co. genera 100 de la renta imponible, que no está gravada al nivel de la entidad, sino que se asigna a A. quien reporta los ingresos en su declaración de impuestos individuales . Supongamos que el 100 de la renta imponible aumenta el valor de S Co. de 500 a 600. Si A no aumenta su base de acciones para reflejar los 100 de ingresos reconocidos por S Co. y asignados a A. y A vende la acción de S Co. Por su valor actual de 600, A reconocerá 100 de ganancia en la venta: 600 precio de venta menos 500 base de acciones. Así, los 100 de los ingresos obtenidos por S Co. habrán sido gravados dos veces: una vez ganados por S Co. y asignados a A. y una segunda vez cuando A disponga de la acción. Esta no es la intención del subcapítulo S. Para prevenir este resultado, bajo Sec. 1367 (a) (1), A incrementa su base en acciones de S Co. de 500 a 600 para reflejar los 100 de los ingresos fiscales de S Co. asignados a A. Como resultado, cuando A dispone posteriormente de la acción de S Co. Por su valor de 600, no reconocerá ninguna ganancia o pérdida adicional (600 precio de venta menos base de acciones de 600). Esto preserva un solo nivel de impuestos sobre los 100 de los ingresos de S Co.. Un accionista debe aumentar la base de las acciones de la corporación S para los siguientes ítems: 7 Contribuciones de capital Los ítems de ingresos separados (incluidos los ingresos exentos de impuestos) y no computados y el exceso de las deducciones por agotamiento sobre la base de los bienes sujetos a agotamiento. A shareholder must decrease basis for the following items: 8 Distributions, other than those taxed as dividends under Sec. 1368 Separately stated items of loss and deduction and any nonseparately computed loss Nondeductible expenses that are not properly chargeable to a capital account The amount of the depletion deduction for any oil and gas property held by the S corporation to the extent the deduction does not exceed the shareholders share of the adjusted basis of the property. Of utmost importance to determining the taxability of an S corporations distributions is the order in which these adjustments are required to be made because, while distributions reduce basis, in many cases, it is the shareholders stock basis that will, in turn, determine the taxability of a distribution. The regulations mandate that stock basis first be adjusted for the required increases to basis. 9 Next, stock basis is reduced by nondividend distributions before any reduction for losses or nondeductible expenses. 10 Under the general rule, basis is next reduced for nondeductible expenses and the oil and gas depletion deduction described in Sec. 1367(a)(2)(E), before finally being reduced for any separately stated items of loss and deduction and nonseparately stated losses. 11 Basis cannot be reduced below zero to the extent losses exceed the remaining stock basis after reductions for distributions and nondeductible expenses, the excess losses can be applied to reduce any basis the shareholder has in the S corporations indebtedness to the shareholder. 12 If the losses exceed the shareholders basis in both stock and debt, the losses are suspended and may be carried forward indefinitely. 13 Example 2: A owns 100 of S Co. an S corporation. A begins 2013 with a basis of 5,000 in his S Co. stock. During 2013, S Co. generates 2,000 of ordinary income and 7,000 of long-term capital loss and makes a 5,000 distribution to A . For 2013, A begins by increasing his beginning stock basis of 5,000 for the 2,000 of ordinary income. This 7,000 basis is then decreased by the 5,000 distribution, reducing A s stock basis to 2,000. A then reduces stock basis to zero for 2,000 of the 7,000 long-term capital loss. Assuming A has no basis in S Co. s indebtedness, the remaining 5,000 of long-term capital loss must be carried forward, where it will be treated as a newly incurred loss in 2014. As discussed later, when an S corporation has no accumulated EampP at the time of a distribution, a shareholders stock basis will be the only attribute relevant in determining the distributions taxability. Earnings and Profits Because of the amendments to the S corporation rules made by the Subchapter S Revision Act of 1982, after Jan. 1, 1983, an S corporation no longer generates current EampP. An S corporation can possess accumulated EampP, however, in two scenarios: The corporation had accumulated EampP from prior C corporation years on the date of the S election or The S corporation acquired substantially all of the assets of a C corporation in a transaction qualifying under Sec. 381, requiring the S corporation to succeed to the EampP of the target. 14 When an S corporation makes a distribution in a year in which it has EampP, the process of determining the distributions taxability becomes more involved. This increased complexity is necessary to preserve the second level of taxation that must occur when C corporation income is distributed. Under Secs. 316 and 301, any distribution made from a C corporation is first treated as having come from current or accumulated EampP, and to the extent the distribution comes from current or accumulated EampP, it is taxed as a dividend to the recipient shareholder. 15 Thus, it is a corporations EampP balance that caps the amount of the distribution that is subject to double taxation. It is important to note, however, that EampP is not synonymous with either taxable income or retained earnings rather, EampP is an independent measure of a corporations economic income for the purpose of differentiating between those distributions that are made from earnings and that must be taxed a second time as a dividend and those that represent a return of shareholder capital that should not be taxed a second time. Each year, a C corporation is required to compute its EampP by adjusting taxable income to reflect the economic effect of items of income, gain, loss, and deduction. A corporation cannot evade the double-taxation regime of subchapter C merely by electing S status rather, on the date the S election is effective, any EampP accumulated through the election date will survive and be taxed as a dividend when distributed, even though the entity has become an S corporation. 16 Example 3: C Co. a C corporation, has 1 million of accumulated EampP on Dec. 31, 2012. C Co. wishes to distribute 1 million to its shareholders but wants to avoid making a taxable dividend. Hoping to avoid the consequences of distributing EampP, C Co. makes an S election effective Jan. 1, 2013. Unfortunately for C Co. its 1 million of accumulated EampP survives the S election. Should C Co. distribute its 1 million of EampP while an S corporation, it will be taxed to the recipient shareholders as a dividend. Accumulated Adjustments Account As evidenced by the previous example, any accumulated EampP at the time of an S election survives the election and will be taxed as a dividend to the recipient shareholders when distributed. The statute is structured, however, so as to permit an S corporation to distribute the S corporations income before being treated as having made a distribution from EampP, deferring the consequence of a taxable dividend. This reprieve is limited, however, to the positive balance of an S corporations AAA. Effective Jan. 1, 1983, the AAA was created to track the cumulative taxable income earned by an S corporation but not yet distributed to its shareholders 17 thus, a newly electing S corporation will always start with a zero balance in its AAA, 18 regardless of whether the corporation has EampP or retained earnings from prior C corporation years. The maintenance of AAA is critical when an S corporation possesses accumulated EampP because it is the AAA balance that will serve as the line of demarcation between those distributions made from S corporation income, which should not be taxed a second time, from those made from C corporation EampP, which must be taxed as a dividend to the recipient shareholders. The larger the AAA balance, the more likely a distribution will not be taxed as a dividend. Each year, an S corporation must adjust its AAA in a manner similar to a shareholders required adjustments to stock basis. Unlike stock basis, however, AAA is a corporate-level attribute and is generally unaffected by shareholder-level transactions such as sales or exchanges. Specifically, an S corporation increases its AAA for the same items that increase basis, except AAA is not increased for capital contributions or tax-exempt income. 19 Similarly, AAA is decreased for the same items that decrease basis, except for nondeductible expenses related to tax-exempt income and federal taxes attributable to any tax year in which the corporation was a C corporation. 20 Unlike stock basis, AAA may be reduced below zero, but only by losses, not by a distribution. 21 Similar to the required adjustments to stock basis, the most important element to maintaining AAA is the order in which the annual adjustments must be made. The regulations require a multistep process. First, the S corporation must determine if it has a net negative adjustment for the tax year. A net negative adjustment is defined as the excess of reductions to the AAA balanceother than for distributionsover the increases for the year. 22 While not denominated in the regulations as such, it is helpful to think of the opposite situationwhen increases to AAA exceed reductions other than distributionsas a net positive adjustment. If an S corporation has a net positive adjustment for the year, AAA is adjusted for the net positive adjustment before reducing AAA for any distributions made for the year. 23 This is a shareholder-friendly rule, as it makes it more likely that a distribution will be treated as having been made from AAA, and not from dividend-producing EampP. Conversely, if an S corporation has a net negative adjustment for the year, AAA is decreased by the distribution, but not below zero, before the reduction for the net negative adjustment. 24 Again, this rule favors the shareholder as it ensures a higher AAA balance when the distribution is accounted for, making it less likely that the distribution will be a taxable dividend made from EampP. A word of caution is necessary for AAA: When a corporation is wholly owned, AAA is not necessarily synonymous with the sole shareholders stock basis. While these amounts may be equal in certain circumstances, that is the exception rather than the rule, as there are several fundamental differences between the two attributes. Because AAA is a corporate-level attribute, an S corporations beginning AAA on its election date will always be zero. A shareholder in a corporation converting from C to S status, however, will begin his or her first S corporation year with a basis in stock equal to his or her basis in the C corporations stock on the election date. In addition, if a shareholder acquires stock in an S corporation via purchase, he or she will take a cost basis in the acquired shares under Sec. 1012. Because AAA is a corporate-level attribute, however, the AAA balance will remain unchanged as a result of the purchase. As previously indicated, AAA, unlike a shareholders basis in S corporation stock, is not increased for tax-exempt income, nor is it decreased for nondeductible expenses attributable to tax-exempt income. As will be discussed in Part II, in the February issue, this makes tax-exempt investments unattractive to many S corporations. Lastly, while AAA can be driven negative by losses, a shareholders basis in the S corporations stock cannot be below zero. Treating AAA and stock basis as one and the same can only add unnecessary complexity to the process of determining the taxability of an S corporations distributions, and in most cases, will lead to incorrect results. General Rules for Taxation of S Corp. Distributions The regulations differentiate between distributions made from an S corporation without accumulated EampP and those made from an S corporation with accumulated EampP. Thus, the first step in determining the taxability of an S corporations distributions is to identify whether the S corporation possesses accumulated EampP in the year of distribution. As previously discussed, an S corporation can possess accumulated EampP only if it was previously a C corporation or it acquired the assets of a C corporation in a Sec. 381 transaction. So, an S corporation cannot possess EampP if it has never been a C corporation (i. e. it has been an S corporation since formation) and has never acquired the assets of a C corporation in a Sec. 381 transaction. Determining whether the S corporation has accumulated EampP is critical. If an S corporation does not have accumulated EampP, determining a distributions taxability is a straightforward process. If an S corporation does have accumulated EampP at the time of a distribution, however, determining the taxability of that distribution becomes more complicated. Taxability of Distributions From S Corps. With No Accumulated EampP Regs. Segundo. 1.1368-1(c) provides that a distribution by an S corporation that has no accumulated EampP is taxed under a two-tier approach: First, the distribution is a tax-free reduction of the shareholders basis in the corporations stock 25 then Any distribution in excess of the shareholders stock basis is treated as gain from the sale or exchange of the underlying stock. 26 Noticeably absent from these rules is any reference to the S corporations AAA balance. This is because the AAA balance serves to provide a dividing line between those distributions made from previously earned but undistributed S corporation income, which should not be taxed a second time, and those made from prior C corporation EampP, which must be taxed as a dividend. If no accumulated EampP is present, this dividing line is unnecessary, as it is not possible for a distribution to be a taxable dividend made from EampP. Thus, in determining the taxability of distributions from an S corporation with no accumulated EampP, the AAA balance is completely irrelevant rather, the only attribute of consequence is the shareholders basis in the corporations stock. The AAA balance must continue to be maintained, however, because, as will be discussed in Part II, in the February issue, it will become relevant if the corporation terminates or revokes its S election. Example 4: A owns 100 of the stock of S Co. an S corporation. On Jan. 1, 2013, A has a basis in his S Co. stock of 30,000, and S Co. has an AAA balance of 10,000. S Co. has been an S corporation since formation and has no accumulated EampP. During 2013, S Co. allocates to A 50,000 of ordinary income and 30,000 of long-term capital loss and distributes 40,000 to A. Because S Co. does not have any accumulated EampP, its AAA balance of 10,000 is irrelevant in determining the taxability of the 40,000 distribution. Instead, the distribution is first treated as a tax-free reduction of A s basis in his S Co. stock, with any excess distribution generating capital gain. To determine the distributions taxability, A must adjust his stock basis. Under the regulations, A first increases his beginning basis of 30,000 for the 50,000 of income allocated to A during 2013. A s adjusted basis of 80,000 is then reduced by the distribution of 40,000 before it is reduced for any losses or nondeductible expenses. The 40,000 distribution reduces A s basis in his S Co. stock from 80,000 to 40,000, and the entire distribution is tax free under Sec. 1368(b). Lastly, A reduces his remaining stock basis of 40,000 by the 30,000 of long-term capital losses allocated to him during 2013, leaving A an ending stock basis of 10,000. If the distribution exceeds the shareholders basis in the corporations stock, the excess generally generates capital gain. Example 5: Assume the same facts in Example 4, except S Co. generates only 20,000 of income, and the distribution is increased to 60,000. A determines the taxability of the 60,000 distribution as shown in Exhibit 1. Because the 60,000 distribution to A exceeds A s predistribution basis in his S corporation stock of 50,000, only 50,000 of the distribution is a tax-free return of basis. The 10,000 distributed in excess of A s basis in the S Co. stock is treated as amounts realized on the sale of the stock, resulting in capital gain. Because A has no remaining stock basis, A may not use any of the 30,000 long-term capital loss allocated to him unless he has basis in indebtedness of S Co. 27 Because the ordering rules require basis to be reduced for distributions before losses, an S corporation will always be permitted to distribute the income allocated to a shareholder in year 1 during year 2, regardless of whether the S corporation has a loss in year 2. This rule allows an S corporation to distribute the cash necessary for shareholders to pay their tax liability arising from the prior years income without fear that an operating loss in the year the cash is distributed will render the distributions taxable. Example 6: A owns 100 of S Co. which has no accumulated EampP. In 2012, S Co. generates 20,000 of income, increasing A s basis in the S Co. stock from 0 to 20,000. In March 2013, S Co. distributes the 20,000 of 2012 earnings to A. In 2013, S Co. allocates to A 40,000 of ordinary loss. To determine the taxability of the 20,000 distribution, A must adjust his basis in S Co. s stock as shown in Exhibit 2. The entire 20,000 distribution represents a tax-free reduction of A s basis in S Co. stock. Because the distribution reduces A s basis in the S Co. stock to zero, A may not use the 40,000 ordinary loss allocated to him in 2013. 28 A must carry forward the loss to 2014, when it will be treated as a newly incurred loss of the same character. Part II of this article, in the February issue, will cover the taxability of distributions made from an S corporation with accumulated EampP, while also addressing ancillary considerations and planning opportunities. 5 Note, however, that an S corporation may pay corporate-level tax on its built-in gains under Sec. 1374 or its excess net passive income under Sec. 1375. 6 Subchapter S Revision Act of 1982, P. L. 97-354. 11 Regs. Segundo. 1.1367-1(g) provides that a shareholder may elect to reduce basis by losses prior to reduction for nondeductible expenses. This election is generally irrevocable, and any nondeductible expenses or oil and gas depletion deductions limited by basis are carried forward to reduce basis in later years (under the default ordering rule, any nondeductible expenses or oil and gas depletion deductions limited by basis are not carried forward but, rather, disappear). 14 Sec. 381(c)(2). See also S. Rept No. 97-640, 97th Cong. 2d Sess. (mil novecientos ochenta y dos). 15 Note, however, that a corporate shareholder may be permitted to reduce the dividend income by the dividends-received deduction of Sec. 243. 16 The accumulated EampP at the close of the S corporations tax year should be reported on Form 1120S, Schedule B, Line 9. If the corporation had a negative EampP balance when the S election was made, the corporation has no accumulated EampP, and no balance should be reported on Schedule B. Accumulated EampP at the time of an S election is generally not increased or decreased for any items of S corporation income, gain, loss, or deduction. Bajo la Sec. 1371, EampP may be adjusted during S corporation years only for distributions of EampP, payment of corporate-level tax due to investment credit recapture, and certain redemptions, reorganizations, liquidations, and corporate divisions. In addition, Sec. 1363(d)(5) provides that EampP is reduced for the S corporations payment of tax for LIFO recapture. 21 Regs. Segundo. 1.1368-2(a)(3)(ii). Note, AAA is reduced by the full amount of losses or deductions the S corporation incurred during the year, even if the losses or deductions are limited at the shareholder level because of the lack of basis under Sec. 1366, passive activity limitations under Sec. 469, or at-risk limitations under Sec. 465. 25 A shareholder may not apply a distribution against any basis in debt the S corporation owes the shareholder. Basis in debt is reduced only by losses, not by distributions. 26 Sec. 1368(b). If the S corporation stock is held as a capital asset, the resulting income is long-term or short-term capital gain depending on the shareholders holding period. If the shareholder holds the stock as a dealer, the distribution in excess of basis will result in ordinary income. Note, further, that if the S corporation uses a fiscal year and the shareholders use a calendar year, the shareholders may not be certain of the tax status of a particular distribution until after the close of the corporations tax year, which may be after the due date of the shareholders tax returns. For example, if an S corporation with a Sept. 30 year end makes a distribution to its sole shareholder on Dec. 31, 2012, the shareholder will be unable to determine if the distribution exceeds basis until the corporations tax year is complete on Sept. 30, 2013, and basis can be adjusted. However, any gain recognized for a distribution in excess of basis would be required to be recognized by the shareholder on his or her 2012 tax return. This problem can typically be solved by extending the shareholders tax return or filing an amended return once basis can be computed. 27 Note, however, that even if A has basis in S Co. s indebtedness, 10,000 of the 60,000 distribution to A will continue to generate capital gain, because the taxability of a distribution is determined only by reference to a shareholders basis in the corporations stock. 28 A may use the 40,000 loss to the extent A has basis in S Co. s indebtedness.

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BPS modifica regulaciones de divisas MANILA, Filipinas - El Bangko Sentral ng Pilipinas enmendó ayer las regulaciones sobre las transacciones de divisas (FX) para un marco más eficiente y apropiado para estos acuerdos. La revisión continua de las regulaciones cambiarias es consistente con el compromiso del BSP de mantener un sistema financiero seguro y sólido, un mercado de divisas estable y una política monetaria apropiada que apoye un crecimiento económico sostenido e inclusivo, dijo el gobernador del BSP, Amando M. Tetangco Jr. en un comunicado . El banco central ahora permite la venta de divisas por parte de los bancos a los residentes sin la aprobación previa del BSP, siempre y cuando se utilice para liquidar deudas en virtud de acuerdos de compensación intercompañía que estén específicamente relacionados con el comercio. Se espera que la política facilite aún más las transacciones comerciales legítimas y permitirá al BSP captar mejor los datos sobre las transacciones comerciales mediante la notificación de importaciones brutas, dijo el banco central. Los que pertenezcan a un grupo de empresas también podrán incluir sus grupos de centros de pago en sus beneficiarios de pagos de divisas o remesas. El objetivo es acelerar la liquidación de transacciones entre entidades vinculadas considerando las tendencias actuales que implican el uso de una unidad de compensación para pagos / transacciones financieras como los centros de pago / tesorería / centros por parte de miembros de un grupo de empresas. La venta de divisas a los residentes para liquidar las obligaciones de tarjetas de crédito a las compañías de tarjetas de crédito residentes también será permitida, dijo el BSP. Al mismo tiempo, el BSP dijo que las empresas no bancarias del sector privado tendrán que adoptar un ratio deuda / capital de 75/25 durante la duración de sus préstamos en moneda extranjera. El objetivo es proporcionar una mejor orientación para los posibles prestatarios no bancarios del sector privado, dijo el BSP. El banco central dijo que también ha ampliado la cobertura de préstamos interbancarios a corto plazo que no necesitan aprobación previa de BSP, y también simplificado pautas para reportar importations. BSP intensifica esfuerzo de liberación de divisas El Bangko Sentral ng Pilipinas ha eliminado los requisitos de registro para extranjeros Préstamos de entidades no bancarias con funciones cuasi bancarias (NBQB), parte de las medidas de liberalización de divisas introducidas por las autoridades monetarias. En un comunicado, el BSP dijo que la Junta Monetaria había aprobado levantar la regla que obligaba a la aprobación previa del BSP, entre otros requisitos, para los préstamos NBQB de fuentes offshore, unidades bancarias extraterritoriales y bancos de unidades de depósito en moneda extranjera. El BSP dijo que la nueva norma entrará en vigor el 15 de septiembre, junto con otras medidas de liberalización aprobadas por la Junta Monetaria la semana pasada. El gobernador del BSP, Amando M. Tetangco Jr., dijo que la nueva política facilitará las transacciones de préstamos de NBQB para financiar sus operaciones y proyectos y contribuir mejor al crecimiento económico. Estas cuentas, sin embargo, seguirán siendo cubiertas por los requisitos reportados en el Manual de Regulaciones sobre Transacciones de Divisas, dijo. La semana pasada, el BSP dio a conocer un paquete de medidas de liberalización para el mercado de divisas, elevando el monto que los individuos o corporaciones pueden comprar a los bancos locales sin necesidad de documentación de apoyo. Los filipinos ahora pueden comprar hasta 500.000 de los bancos locales sin necesidad de documentación de apoyo que no sea una solicitud pro-forma de compra de divisas, mientras que las empresas nacionales pueden comprar hasta 1 millón de los bancos en el mismo sistema sin documentación necesaria . El vicegobernador del BSP, Nestor Espenilla Jr., dijo que las autoridades ahora están estudiando las posibles enmiendas a la Circular 471 emitida en el 2001, 2005 que cubre las reglas y regulaciones en el registro y las operaciones de los distribuidores de divisas, de los cambiadores de dinero, y de los agentes de la remesa. MANILA (Filipinas) - El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) está dispuesto a reforzar la supervisión de los cambistas, cambiadores de dinero y agentes de remesas a raíz de los 81 millones de robo de bancos en febrero. El vicegobernador del BSP, Néstor Espenilla Jr., dijo que las autoridades están estudiando las posibles enmiendas a la Circular 471 emitida en 2005 que cubre las reglas y regulaciones sobre el registro y operaciones de los cambistas, cambistas y agentes de remesas. Estamos reforzando la supervisión de las instituciones financieras no bancarias, tales como las empresas de remesas, cambiadores de dinero y los distribuidores de divisas. Y también refleja la experiencia reciente, dijo. La circular indica que todos los cambistas, cambiadores de dinero y agentes de remesas están sujetos a las disposiciones de la Ley de la República 7653 o de la Ley del Nuevo Banco Central y de la Ley Orgánica 9160 enmendada por la Ley 9194 o de la Ley contra el Lavado de Dinero. Espenilla dijo que el BSP está mejorando la regulación para mejorar la supervisión de los cambistas, cambiadores de dinero, y los agentes de remesas y hacerlo a la par con los bancos. Está bajo la exposición ahora así que estamos tomando comentarios de la industria. Por lo tanto, habrá obligaciones más claras y bien definidas, particularmente en materia de lavado de dinero. Queremos básicamente asegurarnos de que todo el mundo siga el mismo protocolo de lavado de dinero. Lo mismo que los bancos, igual que los bancos no, dijo. El mes pasado, el BSP revocó el certificado de registro y retiró Philrem Services Corp. Peso Remittance Express Inc. y Werquick Inc. debido a varias violaciones después de desempeñar un papel en el robo de 81 millones de cibers. El pasado mes de abril, el BSP dijo que haría todo lo posible para que los bancos violasen las reglas sobre transacciones con cambistas, cambiadores de dinero y compañías de remesas. El BSP emitió el Memorándum M-2016 004 recordando a todos los bancos sobre prácticas sólidas de gestión de riesgos cuando se trata de agentes de cambio, cambiadores de dinero y agentes de remesas.

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